Бэквордация (Backwardation) — Значение термина

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

БЭКВОРДАЦИЯ — Normal backwardation

БЭКВОРДАЦИЯ , также иногда называют баквардация , является состояние рынка , в котором цена товар вперед или фьючерсный контракт торгуется ниже ожидаемой цены спот на договорной зрелости. В результате фьючерсы или форвардная кривая будет , как правило , будет Нисходящая (т.е. «перевернутой»), так как контракты на дальнейшие сроки, как правило , торговать даже при более низких ценах. На практике, ожидаемая будущая цена спот неизвестна, а термин «баквардация» может быть использована для обозначения «положительной основе», которая возникает , когда текущая цена спота превышает цену будущего.

Противоположное состояние рынка БЭКВОРДАЦИИ известно как контанго . Кроме того , на практике этот термин может быть использован для обозначения «негативной основе» , где будущая цена торгуется выше ожидаемой цены спот.

Баквардация начинается тогда , когда разница между форвардной ценой и ценой спот меньше стоимости переноса (когда форвардная цена меньше , чем пятно плюс ручной клади), или когда не может быть доставка арбитраж , поскольку актив в настоящее время не доступно для покупки.

Фьючерсный контракт цена включает в себя компенсацию за риск , переданный из держателя активов. Это делает фактическую цену по истечению срока будет ниже , чем цена фьючерсного контракта. Баквардация очень редко возникает в денежном таких товаров , как золото или серебро. В начале 1980 — х годов, был один день баквардация в серебре в то время как некоторые металл физически переехал из COMEX на CBOT складах. Золото исторически позитивным исключением для моментальных backwardations (часов) , так как фьючерсы на золото начали торговать на Winnipeg товарной бирже в 1972 году.

Этот термин иногда применяется для передачи , отличных от цены фьючерсных контрактов , когда возникают аналогичные ценовые модели. Например, если он стоит больше арендовать серебро в течение 30 дней , чем в течение 60 дней, то можно было бы сказать , что ставки аренды серебра являются «в бэквардейшн». Отрицательные арендные ставки на серебро могут указывать слитки банки требуют премии за риск для продажи фьючерсов на серебро на рынок.

содержание

Вхождение

Это случай выхода удобства , которое больше безрисковая ставки и стоимости балансовой стоимости.

Утверждается, что баквардация ненормально, и предлагает недостатки питания в соответствующем (физическом) спот-рынке. Тем не менее, многие товарные рынки часто в бэквардейшн, особенно когда сезонный аспект принимается во внимание, например, скоропортящийся и / или мягкие товары.

В Трактате о деньгах (1930, глава 29), экономист Джон Мейнард Кейнс утверждал , что в товарных рынках , баквардация не ненормальная ситуация на рынке, а возникает естественно , как «БЭКВОРДАЦИЯ» от того , что производители товаров являются более склонными к хеджировать их ценовой риск , чем потребители. Академический спор по этому вопросу продолжается и по сей день.

Рейтинг лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Примеры

Известные примеры бэквардейшн включают:

  • Медь около 1990, по- видимому , возникающей от манипулирования рынка по Яему Хаманаку из Sumitomo Corporation в том , что стало называться « Сумитома медью делом ».
  • Более недавний пример рынка бэквардейшн — В 2020 году оптовый коммерческий газовый рынок вошел депорт в течение марта месяца. 2-летние цены на контракт упал ниже цены 1-летние контракты.

Происхождение термина: Лондонская фондовая биржа

Как контанго , этот термин возник в середине 19-го века Англия, происходящий из «назад».

В той эпохе на Лондонской фондовой бирже , баквардация была сбор оплачивается продавцом , желающим отложить доставку акции они были проданы. Эта плата была выплачена либо покупателю, либо третьему лицу, одолжил акции продавцу.

Целью было обычно спекулятивным, позволяя короткие продажи . Расчетные дни были на фиксированный график (например , как раз в две недели) и короткий продавец не было не доставить запас до следующего дня урегулирования, и в этот день мог «перенести» свою позицию к следующему, заплатив взнос Баквардация. Эта практика была распространена до 1930 года, но стала использоваться все меньше и меньше, особенно с тех пор варианты были вновь введены в 1958 году.

Плата здесь не указывает на ближайшую перспективу дефицита запасов путь баквардация означает сегодня, это было больше похоже на «ставки аренды», стоимость заимствования акции или товара за определенный период времени.

БЭКВОРДАЦИЯ против бэквардейшн

Термин баквардация , при использовании без спецификатора «нормального», может быть несколько неоднозначной. Хотя иногда используется как синоним БЭКВОРДАЦИЯ (где цена фьючерсного контракта ниже , чем ожидаемая цена спот на договорной зрелости), он может также относиться к ситуации , когда фьючерсный контракт цена является только ниже текущей цены спот.

Бэквордация фьючерса

Понятие бэквордация фьючерса малознаком о среди начинающих трейдеров. Для полного понимания производных инструментов давайте разберем этот термин.

Джо Росс, автор книги «Trading Spreads and Seasonals», раскрывает это понятие так: фьючерс с исполнением в дальнем месяце по стоимости будет дороже, чем в ближнем. Причиной тому является необходимость затрат под склады для товара, кредитные, страховые расходы и прочее. Но ситуация может измениться в том случае, если спрос на фьючерсы в ближайшие месяцы будет больше, следовательно, на них повысится стоимость.

Второй случай и есть бэквордация. Бэквордация – ситуация, при которой цена фьючерса на бирже ниже стоимостью, чем базовый инструмент. Чем ближе срок истечения фьючерса, тем выше становится на него стоимость по отношению к прошлым периодам (при неизменности стоимости базового актива).

Рассмотрим пример бэквордации касательно сырьевых товаров. Обычная ситуация на рынке для любой группы товаров – это контанго. Потому что продавец должен их где то хранить до момента экспирации, а, следовательно, тратить ресурсы на обслуживание помещения и прочее. Эти затраты отражаются в стоимости фьючерсного контракта. Бэквордация — обратная ситуация. К примеру, резкий дефицит на рынке сырья в случае какого-то кратковременного шока. В таком случае покупателю нужен товар именно сейчас, и за это он готов его приобрести по высокой стоимости. В будущем же ожидается нормализация ситуации, поэтому фьючерс стоит дешевле спот цены.

Смотрите также

Контанго

Ситуация контанго на рынке. Причины возникновения контанго.

Линии тренда

Суть линий тренда, основные виды и описание. Узнайте как определить направление линии тренда и изменение в движении цены.

Фьючерсы

Основные экономические функции фьючерсов, их роль и принципы функционирования. Узнайте о перспективах развития фьючерсов на срочном рынке.

Политика обработки персональных данных

1. Общие положения

Настоящая политика обработки персональных данных составлена в соответствии с требованиями Федерального закона от 27.07.2006. №152-ФЗ «О персональных данных» и определяет порядок обработки персональных данных и меры по обеспечению безопасности персональных данных ООО «Консалтинговая компания А-Лаб» (далее – Оператор).

1. Оператор ставит своей важнейшей целью и условием осуществления своей деятельности соблюдение прав и свобод человека и гражданина при обработке его персональных данных, в том числе защиты прав на неприкосновенность частной жизни, личную и семейную тайну.

2. Настоящая политика Оператора в отношении обработки персональных данных (далее – Политика) применяется ко всей информации, которую Оператор может получить о посетителях веб-сайта https://www.a-lab.ru/.

2. Основные понятия, используемые в Политике

1. Автоматизированная обработка персональных данных – обработка персональных данных с помощью средств вычислительной техники.

2. Блокирование персональных данных – временное прекращение обработки персональных данных (за исключением случаев, если обработка необходима для уточнения персональных данных).

3. Веб-сайт – совокупность графических и информационных материалов, а также программ для ЭВМ и баз данных, обеспечивающих их доступность в сети интернет по сетевому адресу https://www.a-lab.ru/.

4. Информационная система персональных данных — совокупность содержащихся в базах данных персональных данных, и обеспечивающих их обработку информационных технологий и технических средств.

5. Обезличивание персональных данных — действия, в результате которых невозможно определить без использования дополнительной информации принадлежность персональных данных конкретному Пользователю или иному субъекту персональных данных.

6. Обработка персональных данных – любое действие (операция) или совокупность действий (операций), совершаемых с использованием средств автоматизации или без использования таких средств с персональными данными, включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

7. Оператор – государственный орган, муниципальный орган, юридическое или физическое лицо, самостоятельно или совместно с другими лицами организующие и (или) осуществляющие обработку персональных данных, а также определяющие цели обработки персональных данных, состав персональных данных, подлежащих обработке, действия (операции), совершаемые с персональными данными.

8. Персональные данные – любая информация, относящаяся прямо или косвенно к определенному или определяемому Пользователю веб-сайта https://www.a-lab.ru/.

9. Пользователь – любой посетитель веб-сайта https://www.a-lab.ru/.

10. Предоставление персональных данных – действия, направленные на раскрытие персональных данных определенному лицу или определенному кругу лиц.

11. Распространение персональных данных – любые действия, направленные на раскрытие персональных данных неопределенному кругу лиц (передача персональных данных) или на ознакомление с персональными данными неограниченного круга лиц, в том числе обнародование персональных данных в средствах массовой информации, размещение в информационно-телекоммуникационных сетях или предоставление доступа к персональным данным каким-либо иным способом.

12. Трансграничная передача персональных данных – передача персональных данных на территорию иностранного государства органу власти иностранного государства, иностранному физическому или иностранному юридическому лицу.

13. Уничтожение персональных данных – любые действия, в результате которых персональные данные уничтожаются безвозвратно с невозможностью дальнейшего восстановления содержания персональных данных в информационной системе персональных данных и (или) результате которых уничтожаются материальные носители персональных данных.

3. Оператор может обрабатывать следующие персональные данные Пользователя

1. Фамилия, имя, отчество.

2. Электронный адрес.

3. Номера телефонов.

4. Также на сайте происходит сбор и обработка обезличенных данных о посетителях (в т.ч. файлов «cookie») с помощью сервисов интернет-статистики (Яндекс Метрика и Гугл Аналитика и других).

5. Вышеперечисленные данные далее по тексту Политики объединены общим понятием Персональные данные.

4. Цели обработки персональных данных

1. Цель обработки персональных данных Пользователя — информирование Пользователя посредством отправки электронных писем; предоставление доступа Пользователю к сервисам, информации и/или материалам, содержащимся на веб-сайте.

2. Также Оператор имеет право направлять Пользователю уведомления о новых продуктах и услугах, специальных предложениях и различных событиях. Пользователь всегда может отказаться от получения информационных сообщений, направив Оператору письмо на адрес электронной почты client@a-lab.ru с пометкой «Отказ от уведомлениях о новых продуктах и услугах и специальных предложениях».

3. Обезличенные данные Пользователей, собираемые с помощью сервисов интернет-статистики, служат для сбора информации о действиях Пользователей на сайте, улучшения качества сайта и его содержания.

5. Правовые основания обработки персональных данных

1. Оператор обрабатывает персональные данные Пользователя только в случае их заполнения и/или отправки Пользователем самостоятельно через специальные формы, расположенные на сайте http://www.a-lab.ru. Заполняя соответствующие формы и/или отправляя свои персональные данные Оператору, Пользователь выражает свое согласие с данной Политикой.

2. Оператор обрабатывает обезличенные данные о Пользователе в случае, если это разрешено в настройках браузера Пользователя (включено сохранение файлов «cookie» и использование технологии JavaScript).

6. Порядок сбора, хранения, передачи и других видов обработки персональных данных

Безопасность персональных данных, которые обрабатываются Оператором, обеспечивается путем реализации правовых, организационных и технических мер, необходимых для выполнения в полном объеме требований действующего законодательства в области защиты персональных данных.

1. Оператор обеспечивает сохранность персональных данных и принимает все возможные меры, исключающие доступ к персональным данным неуполномоченных лиц.

2. Персональные данные Пользователя никогда, ни при каких условиях не будут переданы третьим лицам, за исключением случаев, связанных с исполнением действующего законодательства.

3. В случае выявления неточностей в персональных данных, Пользователь может актуализировать их самостоятельно, путем направления Оператору уведомление на адрес электронной почты Оператора client@a-lab.ru с пометкой «Актуализация персональных данных».

4. Срок обработки персональных данных является неограниченным. Пользователь может в любой момент отозвать свое согласие на обработку персональных данных, направив Оператору уведомление посредством электронной почты на электронный адрес Оператора client@a-lab.ru с пометкой «Отзыв согласия на обработку персональных данных».

7. Cookies

Cookies — небольшой фрагмент данных, отправленный веб сервером для хранения на компьютере Пользователя в виде файла, чтобы при следующем Вашем обращении веб Сайт мог извлечь эту информацию. Этот файл каждый раз пересылается веб серверу в http запросе при попытке открыть страницу соответствующего Сайта.

Cookies могут использоваться на некоторых страницах нашего Сайта, чтобы предоставить Вам более быстрый и удобный доступ. Если вы не желаете получать Cookies, то большинство веббраузеров позволят Вам их отклонить, в то же время позволяя Вам посещать наш Сайт без каких либо ограничений. Cookies не используются для идентификации посетителей нашего Сайта.

8. Заключительные положения

1. Пользователь может получить любые разъяснения по интересующим вопросам, касающимся обработки его персональных данных, обратившись к Оператору с помощью электронной почты client@a-lab.ru.

2. В данном документе будут отражены любые изменения политики обработки персональных данных Оператором. Политика действует бессрочно до замены ее новой версией.

3. Актуальная версия Политики в свободном доступе расположена в сети Интернет по адресу https://www.a-lab.ru/policy/.

мы перезвоним Вам в течение 30 минут
в рабочее время

Бэквордация фьючерса

Определение

Бэквордация (англ. Backwardation) – это ситуация на рынке, в которой фьючерсный контракт торгуется дешевле спотовой цены (англ. Spot Price) или дешевле аналогичного фьючерсного контракта с более близкой датой экспирации. Другими словами, бэквордация является отражением ожиданий участников фьючерсного рынка, что цена базового актива станет снижаться в будущем. Такая ситуация возникает в результате одновременного воздействия множества факторов, среди которых можно выделить динамику спотовых цен, уровень запасов, затраты на хранение и транспортировку, погоду, торговую политику и т.д.

В целом бэквордация на товарных рынках возникает в случаях, когда предложение превышает спрос в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Эта ситуация наиболее ярко выражена на фьючерсном рынке сельскохозяйственной продукции, поскольку он подвержен влиянию фактора сезонности. Например, по мере приближения сбора урожая рынок переходит в состояние бэквордация, поскольку участники рынка справедливо ожидают резкого увеличения предложения, поэтому фьючерсы с более поздней датой экспирации начинают котироваться дешевле фьючерсов с более ранней экспирацией. Когда предложение на рынке достигает пика, ситуация изменяется и начинает постепенно двигаться к контанго (англ. Contango, CGO). Поскольку предложение будет демонстрировать тенденцию к снижению, фьючерсные контракты с более поздней экспирацией станут стоить дороже.

Пример

Гипотетический пример бэквордации на рынке сырой нефти представлен на графике ниже.

Арбитраж

Когда на фьючерсном рынке возникает ситуация бэквордации, его участники могут извлечь арбитражную прибыль. Это достигается за счет продажи базисного актива или производного фьючерсного контракта с более близкой датой экспирации по более высокой цене и одновременной покупкой фьючерсного контракта с более поздней датой экспирации по более низкой цене. Если разница в цене исполнения покроет все сопутствующие расходы инвестор получит арбитражную прибыль.

Поведение участников рынка

В ситуации бэквордации фьючерсного рынка покупатели оказываются в выигрышной позиции, поскольку каждая следующая покупка происходит по более низкой цене. Это является причиной того, что менеджеры по закупкам стараются поддерживать запасы на минимальном уровне и покупают только для удовлетворения текущих потребностей. Недостатком такой стратегии является риск нарушения цепочки поставок, что может привести к дефициту сырья и снижению продаж. Чтобы избежать рисков разрушения цепочки поставок или резкого роста цен на сырье, менеджер по закупкам может принять решение занять длинную позицию по фьючерсному контракту с более поздней датой экспирации, что позволит зафиксировать цену.

Список честных брокеров бинарных опционов с открытием демо-счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Добавить комментарий