Фундаментальный анализ — как использовать

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Фундаментальный анализ валютного рынка Forex

Как цены на рынке Форекс зависят от реальной экономики?

На какие экономические показатели обратить внимание, и как их сложить в единую картину?

— Ответы на эти вопросы дает Фундаментальный анализ рынка Форекс.

Определение: Что такое фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ — это метод прогнозирования стоимости ценных бумаг и валют, опирающийся на анализ экономических показателей компаний, отраслей и государств.

Фундаментальный анализ Форекс изучает причины движения цен, он исследует «реальный мир», в отличии от Технического анализа, который не занимается причинами, а лишь анализирует поведение цен на определенном промежутке времени.

На чем основан фундаментальный анализ: базовые уровни

Фундаментальный анализ рассматривает экономические показатели на нескольких базовых уровнях:

  • Первый уровень: Изучаются финансовые показатели конкретной компании, либо эмитента ценной бумаги. В случае валют оценивается политика центрального банка и тех людей, которые его возглавляют;
  • Второй уровень: Оцениваются соотношение спроса и предложения и особенности выбранного рынка. Отрасль исследуются на наличие финансовых пузырей и прочих скрытых рисков;
  • Третий уровень: Изучается экономика страны в целом, перспективы ее развития, вероятные сценарии кризиса или политической нестабильности. Оцениваются глобальные риски, а также как макроэкономическая ситуация может повлиять на интересующие рынки;

Главные фундаментальные факторы

Ставки центральных банков

Учетная ставка (Interest Rate) определяет стоимость денег в экономике.

Чем выше ставка — тем дороже кредиты, и выше выплаты по депозитам, что ведет к понижению инфляции и укреплению национальной валюты.

Низкие ставки — дешевые деньги, доступные кредиты, что стимулирует экономическую активность, но может приводить к ослаблению валюты.

Центральные банки регулярно публикуют новости об изменении учетной ставки.

Запланированные действия ЦБ можно увидеть в экономическом календаре (ниже рассмотрим как использовать экономический календарь).

Интервенции валютного рынка

Иногда центральные банки прибегают к интервенциям: покупке или продаже валюты для поддержания необходимого курса.

Следует изучить политику интересующего Вас центрального банка: в каких ситуациях ЦБ склонен прибегать к валютным интервенциям и в каких объемах.

Возможно вы слышали про программы количественного смягчения (QE), это один из видов таких интервенций.

Например ЕЦБ (Европейский Центральный Банк) печатает деньги и на них покупает финансовые активы коммерческих компаний

Таким образом ЕЦБ увеличивает денежную массу и снижает стоимость евро по отношению к другим валютам, что дает экономический рост и большую выгоду экспортерам из ЕС так как их товар для внешнего покупателя становиться дешевле.

Показатели макроэкономики

Для оценки происходящих в экономике процессов используются сотни разнообразных параметров, самыми значимыми среди них считаются:

  • Валовой внутренний продукт (ВВП, GDP): позволяет оценить размер экономики той или иной страны, и соответственно динамика этого показателя указывает на состояние экономики в целом. Этот экономический показатель далек от идеала, его можно считать по-разному, он подвержен накрутке и подгонке. Однако динамика ВВП напрямую влияет на курс национальной валюты, если огрублять, то обычно повышение ВВП ведет к ее укреплению, а замедление темпов роста и переход в минус часто приводят к падению курса.
  • Инфляция: указывает на динамику цен на товары и услуги. Высокая инфляция связана с нестабильной валютой и понижением ее курса относительно других валют. Также инфляция может оцениваться по отдельным составляющим: стоимость потребительских или промышленных товаров, ресурсов и энергоносителей.
  • Уровень безработицы: показатель, связанный с общим состоянием экономики. Как правило, рост безработицы ведет к ослаблению национальной валюты.
  • Торговый баланс: соотношение экспорта и импорта. Положительный торговый баланс связан с увеличением спроса на нацвалюту и, как следствие, с ее укреплением.
  • Индекс промышленного производства: оценивает динамику промышленного производства и соответственно общее состояние экономики. Этот показатель близок к ВВП, но оценивает в первую очередь добычу полезных ископаемых, обрабатывающую промышленность, производство и потребление электроэнергии, газа, воды и прочих ресурсов.

Важно следить не только за текущими показателями, но и отслеживать их в исторической перспективе.

Таким образом вы сможете увидеть динамику развития экономики страны.

Например вы можете вести по каждой стране Google Таблицу с важными показателями и видеть динамику.

Вот пример такой таблицы:

Пример таблицы и график макро-экономических показателей

Влияние фундаментальных факторов на рынок

Фундаментальный анализ предполагает, что эффективность рынков значительно меньше 100%, и рыночная цена валюты или ценной бумаги отличается от реальной цены в большую или меньшую сторону.

Это связано с тем, что рынок или какая-то часть его участников не владеет всей важной информацией.

При этом рыночная цена стремится к реальной цене в перспективе некоторого времени.

И соответственно: недооцененные валюты необходимо покупать, а переоцененные продавать.

Справка: В 1992 году Джордж Сорос провел свою знаменитую атаку на британский фунт, когда за несколько дней ему удалось получить около 1 млрд долларов личного дохода, а капитализация его фонда Quantum Fund возросла с 15 до 22 млрд долларов.

Как он это сделал?

Д. Сорос вовремя понял, что британский фунт сильно переоценен относительно немецкой марки, и если на него достаточно сильно «надавить», то фунт обвалится, несмотря на заверения британского правительства в стабильности национальной валюты.

Переоцененная валюта — недооцененная возможность.

Как использовать экономический календарь

Чтобы колебания цены из-за новостей не стали для Вас неожиданностью, существуют специальные экономические календари.

В таких календарях указываются ожидаемые события, их дата и время.

Также обычно указывается прогноз по тому или иному экономическому показателю и его значение за предыдущий период.

Если реальное значение сильно отличается от прогнозируемого, то цена соответствующей валюты меняется в ту или иную сторону, иногда драматически.

Как легко вычислить фундаментальные факторы: Алгоритм действий

Порядок составления прогноза на основе ФА:

  1. Изучите макроэкономические показатели и составьте общий экономический прогноз на необходимый срок времени;
  2. Изучите историю: как рынки вели себя в подобных экономических условиях раньше, а также какую политику склонны проводить правительства интересующих Вас стран;
  3. Ознакомьтесь с прогнозами авторитетных аналитиков и скорректируйте вашу стратегию. Лучше всего быть подписанным на аналитиков, которым Вы доверяете, и которые публикуют обстоятельные долгосрочные прогнозы, вместо того, чтобы просто гуглить: Фундаментальный анализ Форекс на сегодня.

Можно ли произвести фундаментальный анализ Forex рынка легко, просто и при этом качественно? — Нет.

Экономика — сложнейшая наука. В крупных инвестиционных фондах работают сотни профессиональных аналитиков, вырабатывающих стратегии инвестирования, и конкурировать с ними, мягко говоря, не просто.

Тем не менее даже не самый искушенный трейдер может получать более менее стабильный доход, если знать ряд «общих мест» в современном Фундаментальном анализе:

  • Мир стабильно развивается, а экономики большинства стран растут. Примерно раз в 10 лет случаются кризисы, но в промежутке между ними можно вполне успешно зарабатывать, а потом «выйти в кэш», когда вновь повеет нестабильностью. Например, индекс SP-500 прибавляет в среднем несколько процентов в благополучные годы. Таким образом в долгосрочной перспективе покупка акций и индексов принесет хороший доход с весьма большой вероятностью. Конечно, существуют и стратегии заработка на кризисах, но это для опытных трейдеров, данная статья написана не для них;
  • Экономика США развивается удивительно стабильно, по 2% в год в среднем за десятилетие, и уже на протяжении более чем 200 лет. Данные темпы развития сохранялись даже в самые неудачные десятилетия, захвативших Великую депрессию или Гражданскую войну. Соответственно инвестиции в экономику США и в доллар в долгосрочной перспективе более оправданны, чем инвестиции в менее стабильные страны;
  • Худшее, что может сделать инвестор — положить все яйца в одну корзину. Диверсифицируйте ваши вложения насколько это возможно. В то же время стоит помнить, что инвестировать следует в те инструменты и отрасли, в которых Вы лучше всего разбираетесь, а некоторую часть средств хранить в чем-то надежном, например в облигациях или просто в долларе.

Главная ошибка фундаментального анализа в Форексе?

Многие новички выбирают стратегию торговли на новостях и, как правило, напрасно.

Заработать на подобной стратегии действительно можно, но профессиональные трейдеры используют дорогостоящее оборудование, высокочастотное интернет соединение и специальные программы, что позволяет им быстрее всех отреагировать на новость.

А наш относительно медленный новичок зачастую открывает позицию слишком поздно, когда цена уже пошла в другую сторону, и раз за разом несет убытки.

Потому не путайте трейдинг на новостях и фундаментальный анализ.

В первом случае торговля идет на рывке цены на фоне новости и обычно такая сделка закрывается в течении часа.

Во втором случае сделки могут длится месяцами.

Если хотите зарабатывать с помощью ФА, — придется основательно изучить экономическую теорию, чтобы делать свои прогнозы.

Справка: Изобретателем Фундаментального анализа называют Бенджамина Грэма, издавшего в 1949 году знаменитую книгу «Разумный инвестор», где он изложил основные подходы и стратегии ФА.

По мнению Уоррена Баффета (состояние: 84 млрд. долларов): «это лучшая книга по инвестированию из когда-либо написанных».

Какие еще книги по фундаментальному анализу Форекс почитать?

  • «Фундаментальный анализ финансовых рынков». Автор: Алексей Кияница.
  • «Как читать финансовую информацию». Автор: Майкл Бретт.
  • «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора». Автор: Питер Линч.
  • «Фундаментальный анализ мировых валютных рынков». Автор: Виктор Лиховидов.

Применение фундаментального анализа

В последние годы тема оценки бизнеса и активов становится все более актуальной. Оценка рыночной стоимости бизнеса или активов сегодня необходима не только в рамках сделок купли-продажи, но и для принятия грамотных стратегических и управленческих решений.
Фундаментальный анализ применяется для исследования финансово-экономического состояния отраслей, отдельных компаний и их инвестиционной привлекательности. Компании привлекательны, если их акции устойчивы в долгосрочной перспективе, а у самих компаний есть потенциал развития.

Обычно фундаментальный анализ используют инвесторы, которые разрабатывают долгосрочные стратегии и зарабатывают на многолетних тенденциях. Именно этот вид анализа дает им возможность выявить взаимосвязь между разными макроэкономическими факторами, определить среди них опережающие, и, на основе их показаний, принять верное инвестиционное решение, в то время, когда другие участники рынка еще прибывают в состоянии неопределенности. Тем самым, фундаментальный анализ позволяет нам отобрать компании, акции которых имеют перспективы роста, а технический анализ помогает нам грамотно найти точку входа. Сравнивая эти подходы, следует отметить, что, если мы говорим о спекуляциях, или, скажем, позиционном трейдинге — то здесь, в бОльшей степени используется технический анализ. В долгосрочной перспективе в первую очередь используется фундаментальный, и в меньшей степени — технический анализ.

Рассмотрим основные гипотезы, лежащие в основе фундаментального анализа:

  1. Связь между основными финансовыми факторами и стоимостью актива имеет количественное выражение;
  2. Эта связь устойчива во времени;
  3. Отклонения от этой взаимосвязи корректируются за определенный период времени.

Фундаментальный анализ проводится на различных уровнях: от общего состояния мировой экономики, экономики отдельной страны и отрасли, до отдельно взятой компании-эмитента.

Прежде, чем переходить к анализу отдельно взятой бумаги, необходимо понять, какие тенденции в данный момент сложились в экономике в целом. На макроэкономическом уровне ведущими показателями динамики экономического роста являются:

  • рост объёма ВВП (внутренний валовый продукт);
  • темпы роста ВВП;
  • уровень инфляции;
  • ключевая ставка ЦБ.

Дополнительно сюда можно отнести цены на нефть, золотовалютные резервы и уровень денежной массы (М2).

Оценивая эти показатели, необходимо так же учитывать, какой политики сейчас придерживаются государство и Центральный Банк; какова, например, монетарная политика.

Рейтинг лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

В качестве примера можно рассмотреть поэтапное снижение ключевой ставки ЦБ РФ 24 марта и 28 апреля 2020 года (на 25 и 50 базисных пунктов соответственно). К каким последствиям это приведет при прочих равных условиях? С одной стороны, при снижении ключевой ставки, банковские ставки в экономике снижаются. Это способствует более дешевому кредиту, который, в свою очередь, может быть использован крупными предприятиями с целью инвестирования в масштабные, многозатратные проекты. Количество таких проектов может возрастать за счет более доступного кредита, и, в будущем, при их реализации, сможет привести к расширению компании. С другой стороны, снижение процентной ставки ведет к ослаблению национальной валюты, что, при прочих равных, делает импортные товары и технологии более дорогими.

Не следует пренебрегать анализом так называемых «верхних» уровней, то есть анализом экономики в целом, ведь без этого мы не сможем объективно оценить перспективы той или иной отрасли, что, в с свою очередь, крайне необходимо для оценки отдельно взятой компании.

Существует мнение, что слабая компания внутри сильной отрасли имеет бОльшие перспективы, нежели сильная компания, но в слабой отрасли. Вот почему так важно правильно выбрать отрасль для инвестирования.

Классификация отраслей экономики

Классифицировать отрасли можно по инвестиционной привлекательности, по ликвидности, и по секторам экономики.

Рассмотрим диверсификацию по инвестиционной привлекательности:

Кризисная отрасль — отрасль, которую можно охарактеризовать резким падением объёма производства.
В России за последние несколько лет к таким отраслям можно отнести автопром, железнодорожное машиностроение и легкую промышленность. Для стабилизации положения в этих отраслях, правительство разрабатывает и реализует антикризисные программы.

Депрессивная отрасль — отрасль, находящаяся в состоянии застоя, имеющая размытые и неясные перспективы развития.
В нашей стране строительная отрасль продолжает находиться в состоянии вялотекущей рецессии без очевидных признаков выхода из этой фазы экономического цикла. Данную отрасль на текущий момент можно отнести к одной из самых депрессивных отраслей экономики России.

Стабильная отрасль — отрасль с устойчивым и перспективным ростом, выше среднего роста по стране.
В 2009 году, например, Россия была крупнейшем в мире экспортером природного газа, вторым по величине экспортером нефти, и третьим крупнейшим экспортером стали и первичного алюминия.

Перспективная отрасль — это, прежде всего отрасль, обладающая потенциалом развития, имеющая инвестиции под чёткие, целенаправленные комплексные программы. Также она характеризуется малым объёмом производства, но в скором будущем может иметь наибольший эффект от вложения денежных средств.
Например, отрасль товаров и услуг для детей. С 2006 по 2020 гг. в России резко выросла и продолжает расти рождаемость, а значит как минимум до начала 2020-х гг. доля детей в населении будет расти. Следовательно, рынок рассчитанных на детей товаров и услуг будет расширяться.

Растущая отрасль — отрасль, находящаяся в стадии роста и имеющая в настоящий момент наибольшую рентабельность. Предприятия отрасли работают на полную мощность и не имеют проблем со сбытом своей продукции. В экономике страны, находящейся на стадии кризиса, их обычно нет.

Так же выделяют цикличные отрасли и эффект сезонности.
Цикличные отрасли отличаются повышенной чувствительностью к различным фазам экономического цикла. В основном, это отрасли, производящие средства производства, а также товары длительного пользования. Доходность и риск по инвестициям в акции компаний цикличных отраслей в значительной степени зависят от фазы цикла деловой активности. Сезонность во многих отраслях экономики обусловлена неравномерностью выпуска продукции, которая связаны с временами года, климатическими особенностями и различным уровнем предъявляемого спроса на продукцию.

В качестве примера приведем график потребления газа в США:

Отчетливо видно, что на зимний период приходится бОльшее потребление газа, нежели чем на летний период.

Ликвидность

В рамках определения инвестиционной привлекательности отрасли так же необходимо понимать, какие компании-представители в ней являются наиболее ликвидными, а какие можно отнести ко второму и третьему эшелону.
Одна из главных характеристик любой ценной бумаги – это ее ликвидность, или способность быстрого обмена на самый ликвидный товар – деньги.

Ликвидность является экономическим термином, обозначающим способность актива быть быстро проданным по цене, близкой к рыночной.

В общем виде понимается, что чем выше ликвидность финансового актива, тем быстрее инвестор может получить доход, тем быстрее произойдет оборот капитала, а значит будет получена прибыль.

На практике, работая с малоликвидными инструментами, инвесторы сталкиваются с так называемой проблемой «проскальзывания» — эффекта, когда заявка исполняется по ценам, довольно сильно отличающимся от текущей рыночной цены. Это связано, в том числе, с ликвидностью ценной бумаги – ведь чем она ниже, тем более проблематичным становится купить или продать довольно крупный пакет акций. Этот факт следует учитывать при формировании своего портфеля.

Диверсификацию компаний по отраслям и ликвидности можно осуществлять на основании специальных индексов, рассчитываемых Московской биржей:

Индекс широкого рынка Индекс акций широкого рынка Московской Биржи включает ТОП 100 ценных бумаг, отобранных на основании критериев ликвидности, капитализации и доли, находящихся в свободном обращении (free-float) и является основой для формирования баз расчета остальных индексов Московской Биржи. Список Индекса акций широкого рынка объединяет базы расчета Основных индексов (Индекса ММВБ и Индекса РТС) и Индексов второго эшелона. Списки отраслевых индексов формируются на основе разделения базы индекса «широкого рынка» по отраслевой принадлежности.
Индекс голубых фишек Индекс голубых фишек ММВБ является индикатором рынка наиболее ликвидных акций российских компаний или так называемых «голубых фишек». Индекс рассчитывается на основании цен сделок и котировок наиболее ликвидных акций 15-ти эмитентов российского фондового рынка.
Индекс второго эшелона Индексы акций второго эшелона Московской Биржи включают ценные бумаги, составляющие базу расчета Индексов акций широкого рынка, но не вошедшие в Основные индексы (Индекс ММВБ и Индекс РТС).
Индексы отраслевые Отраслевые индексы представляют собой ценовые взвешенные по рыночной капитализации индексы наиболее ликвидных акций российских эмитентов, обращающихся на Московской Бирже и включенных в базу расчета Индекса широкого рынка.
Индекс ММВБ Индекс ММВБ — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный индекс российского фондового рынка, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов.

Оценить динамику по отраслям можно с помощью отраслевых индексов:

А так же сопоставить сектора экономики и ликвидность. На следующей таблице мы выделяем основных представителей той или иной отрасли:

Отрасль Голубые фишки Второй эшелон
Нефть и газ Роснефть, Лукойл, Новатэк, Газпром, Транснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз Башнефть, Саратовский НПЗ, Славнефть-Мегионнефтегаз
Электроэнергетика ИнтерРАО, Русгидро, Юнипро, ФСК ЕЭС, Россети, Мосэнерго, Иркутскэнерго, ТГК-1, Энел Россия, ОГК-2, ЭМРСК, Моэск, МРСК Центра и Приволжья, Ленэнерго, МРСК Волги, МРСК Урала, Квадра, МРСК Северо-запада, МРСК Юга, ТГК-2, Якутскэнерго
Телекоммуникации МТС Ростелеком, Мегафон, МГТС, Таттелеком
Металлы и добыча Северсталь, НорНикель, Алроса НЛМК, Русал, ММК, Полиметалл, Полюс золото, Мечел, ТМК, Распадская, ВСМПО-АВИСМА, Кузбасская топливная компания, Селигдар, Лензолото, ЧМК, Ашинский металлургический завод
Машиностроение ОВК, Соллерс, Автоваз, Энергия
Банки и финансы ВТБ, Сбербанк, Московская биржа АФК Система, Московский кредитный банк, Банк Санкт-Петербург, Промсвязьбанк, Европлан
Потребительские товары и торговля Магнит Черкизово, М.Видео, Протек, Дикси, Русагро, Разгуляй
Химическое производство ФосАгро, Акрон, Уралкалий, Казаньоргсинтез, Нижнекамскнефтехим
Транспорт Аэрофлот, НМТП, Новороссийский комбинат хлебопродуктов, ДВМП

Всю актуальную информацию вы можете найти на сайте Московской биржи.

Рассмотрим один из примеров реакции отрасли и отдельно взятых компаний на изменение макроэкономического фактора:

Перед нами график цен на премиальный австралийский уголь. Отчетливо видно, как, начиная с июня 2020 года, цены начали свой стремительный рост. Очевидно, что в тот период следовало обратить внимание на компании отрасли «Металлы и добыча», в частности, на крупнейшую компанию-лидер угольного рынка России «Распадскую», а так же на компанию «Мечел», которая объединяет производителей угля.

Отчетливо видна реакция рыночных цен по данным бумагам на рост цен угля. Справедливости ради стоит отметить, что в истории с Мечелом действовали и другие факторы, например, реструктуризация долга компании, которая влияет на Enterprise value (стоимость компании).

Определившись с перспективными отраслями для инвестиций, мы переходим непосредственно к фундаментальному анализу компаний, представляющих данные отрасли.

Как проводить фундаментальный анализ. Основы

Трейдинг и инвестирование подразумевают тщательную подготовку и анализ. Некоторые биржевые участники ориентируются на техническую аналитику, другие предпочитают проводить фундаментальный анализ по выбранному инструменту. Аналитика любого типа позволяет отобрать потенциально-выгодные инструменты и принять взвешенное решение касательно действий – покупки, продажи, удержания и т.д. Фундаментальный анализ в отличие от технического, рассчитан преимущественно на инвестирование и позиционный трейдинг. Именно этой теме и посвящена данная статья — Как проводить фундаментальный анализ компании и что собой представляет это процесс.

Этапы проведения фундаментального анализа

Вначале оцениваются макроэкономические показатели – общее состояние экономики государства, торговый баланс и бюджет, безработица, уровень инфляции, процентная ставка и прочее. Затем рассматривают каждую индустрию отдельно. В завершение анализируют конкретные компании.

Не существует какого-то четко определенного метода для проведения фундаментального анализа. Всё зависит от множества факторов. Но некоторые алгоритмы мы все же рассмотрим. В частности, есть три основных этапа, позволяющие провести качественный базовый ФА. Первые два мы рассмотрим в текущей статье – оценка экономики и анализ сектора, а третий шаг – анализ компании или группы компания подробно рассмотрим в следующей статье.

Прежде всего, следует усвоить одну неотъемлемую истину, которая тесно связана с фундаментальным анализом: вся поступающая информация весьма относительна. Нет никаких гарантий, что выход позитивного отчета по прибыльности компании приведёт к росту её акций, хотя это и является наиболее вероятностным сценарием.

При анализе конкретных компаний необходимо обязательно сравнивать ее с аналогичными предприятиями, а определенную группу компаний — с аналогичными группами в этой же сфере. То есть, рассматривая компанию «Морепродукты» надо проводить аналогию с подобной фирмой — «Дары моря» и т.п. Но уж никак не сравнивать показатели эффективности ООО «Морепродукты» и «Спецтехника»!

Оценка состояния экономики

Это первый шаг в Фундаментальную аналитику. Для аналогии экономику государства можно представить в виде моря, а группы компаний одной сферы — это группы кораблей. Если море расширяется, то увеличиваются и большинство кораблей, и их групп. А вот если море начнет усыхать, то уменьшаются и группы кораблей, а некоторые кораблики вообще исчезают бесследно.

Специалисты уже установили четкую закономерность между макроэкономическими показателями, в частности процентными ставками центральных банков с микроэкономикой (оценка производительности и эффективности предприятий). А ведь ключевые ставки явно оказывают очень сильное влияние финансовых рынках. Но всё не так просто как может показаться на первый взгляд и истинное положение вещей не оценить только по первичным макро-данным. Например, низкая ключевая ставка в общей степени должна приводить к росту прибыльности компаний, поскольку дешевеют кредиты, но в тоже время снижается доходность финансового сектора. В любом случае прямая зависимость от процентной ставки на рост экономики имеется. На приведенном ниже рисунке просматривается взаимосвязь между графиками индекса «S&P 500» и показателем процентной ставки облигаций, выдаваемой на 10 лет. На рассматриваемом периоде в 30 лет, сильный рост экономики наблюдался именно в соотношении с плановым уменьшением процентной ставки.

Чтобы проводить фундаментальный анализ в комплексе, аналитики рассматривают кроме процентной ставки, также другие макроэкономические показатели – инфляцию, запасы сырья и динамику цен на них, политическую обстановку, уровень безработицы и прочее.

Анализ сектора компаний

В случае роста экономики обязательно выделяются группы компаний, прогрессирующие быстрее других. С точки зрения финансовых спекуляций и среднесрочного инвестирования, логично будет отдавать предпочтение акциям тех эмитентов, на которых можно будет заработать путем спекуляции. Другими словами, надо выделить фаворитов гонки и извлекать прибыль за счет их роста на фоне общего восхождения экономики.

Если предполагается рост всех компаний вместе с экономикой, то можно рассчитывать на низкий риск подобных инвестиций и соответственно небольшую, но стабильную доходность. Для увеличения доходности можно применять стратегию, характеризуемую повышенным риском. Например, целесообразно пробовать вложения в акции корпораций, ведущих разработку и применение в области инноваций – биотехнологии, альтернативные источники энергии и прочее. Или же спекулировать на цикличных ценных бумагах – наиболее ликвидные акции, которые сильно реагируют на рост и спад экономики в целом.

Если же рост экономики застопорился, то разумней будет подобрать более консервативную стратегию. В таком случае неплохо подойдут стабильно растущие компании из сферы энергетики и коммунальных услуг, ведь они работают на неэластичном рынке.

Если собираетесь проводить фундаментальный анализ и оценку целой группы корпораций, оцените общий сегмент рынка, совокупный рост данной группы и ее влияние на экономику в целом. И хотя в итоге мы остановимся на акциях конкретной компании, все равно необходимо иметь в виду, что группа будет влиять как на эту конкретную акцию, так и на другие аналогичные акции.

Судя по статистическим показателям, движение цен акций происходит группами, а отличающиеся от них акции-одиночки просматриваются редко. Нередко случается так, что выбор группы компаний намного важней, чем выбор конкретного предприятия. На представленном выше графике вы можете изучить индексы 5 промышленных сфер, представленных на протяжении 7 лет. Вывод можно сделать однозначный: выбор направления — важнейший ход!

Список честных брокеров бинарных опционов с открытием демо-счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Добавить комментарий