Инвестиционные риски

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Как измерить риск инвестиций

И как понять, на какой риск можно идти

Средняя доходность американского рынка акций с 1965 года — около 10% годовых.

Но если вы вложите в американские акции на один год, вы можете получить доходность и −37% — такой результат получили инвесторы в 2008 году. Это риск инвестиций в акции.

Интуитивно все понимают: риск — это вероятность провала. Например, вы ожидали доходность 10% годовых, а получили 40% убытка. Это реализовался риск. Очевидно, что нужно уметь как-то оценивать вероятность такого исхода.

Риск — сложная штука, потому что это уравнение со многими неизвестными. Зачастую риск оценивается по историческим данным и в некотором смысле это как управление автомобилем по зеркалу заднего вида.

Говорить о рисках сложно и интересно. Этим и займемся.

Почему важна оценка риска

Перед инвестированием желательно оценить риск с учетом целей и возможностей. В зависимости от того, сколько у вас денег и на какой срок вы вкладываете, вам подойдут разные инструменты и стратегии.

Например, у вас есть свободные 100 тысяч рублей и вы хотите за год превратить их в 200 тысяч. Тогда покупаете на все деньги акции одной компании второго эшелона и задерживаете дыхание. Риск высокий: в масштабах года эти акции могут обесцениться и на 25%, и на 50%, и даже на 100%. Но могут и подняться в цене на столько же.

Если у вас есть стабильный источник дохода и вы инвестируете часть денег на старость, вам может быть важен долгосрочный результат, но не так страшно, если в следующем году инвестиции обесценятся на треть, а еще через год вырастут вдвое. В таком случае вы можете часть денег инвестировать в рискованные ценные бумаги, а часть — в консервативные инструменты.

Рейтинг лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Идти на риск или нет — зависит от вашего финансового положения

Если вы планируете уже сейчас жить на деньги от инвестиций, то скачки в доходности и потоках платежей могут быть недопустимы, ведь вам нужен стабильный доход. В таком случае вам подойдут более предсказуемые инструменты, такие как банковские депозиты, короткие государственные облигации или фонды облигаций.

Обычно считается так:

  • акции и фонды акций — рискованный инструмент;
  • облигации и фонды облигаций — среднерисковые;
  • короткие гособлигации и депозиты — относительно безопасные.

Но у всего есть нюансы.

Премия за риск

Считается, что за более высокий риск инвесторы получают более высокую доходность. Это называется премией за риск.

Если вам нужна стабильность, вы покупаете менее рискованные инструменты, но получаете по ним меньший доход. Если вы готовы рисковать, то покупаете более рискованные инструменты и это может принести больший доход. А может не принести. А может принести убыток.

Например, 100 $, инвестированные в довольно рискованный индекс американских акций 90 лет назад, сейчас превратились бы в 300 000 $ . Но та же сотня, инвестированная в сравнительно безопасные американские гособлигации, превратилась бы лишь в 7000 $. При этом суперрискованные акции отдельных компаний подешевели до нуля из-за банкротства.

Чем выше риск, тем выше возможный доход. Ключевое слово — возможный.

Кухонный анализ риска

Прежде чем перейти к качественному и количественному анализу, немного кухонной философии. У аналитиков есть сложные формулы и модели, по которым они считают риск. Они полезны для своих задач, но на практике для нас не так уж нужны. В формулах и моделях используется довольно небольшое число входящих параметров, а мир бесконечно разнообразен и сложен. Поэтому все финансовые расчеты довольно условны и легко разбиваются о суровую реальность с бесконечным числом неизвестных.

Я веду к тому, что для оценки рисков не обязательно погружаться в математические дебри. Просто посмотрите на то, что происходит вокруг.

ЦБ отзывает у банков по три лицензии в неделю. Рискованно ли в такой ситуации иметь депозиты в российских банках или покупать их облигации? Еще как!

В 2007—2008 годах американский рынок акций потерял 45% своей капитализации из-за финансового кризиса. Рискованно ли вкладывать в акции, даже американские? Да!

В 1989 году индекс фондового рынка Японии достиг значения в 38 957 пунктов, но больше никогда к этому значению не возвращался и сейчас находится на уровне около 20 000 пунктов (то есть на 50% ниже). Всегда ли можно досидеть в подешевевших акциях до выхода в прибыль? Пока непонятно, но, как показывает японский рынок на горизонте в 30 лет, не всегда.

19 сентября 2008 года российский индекс РТС вырос на +22,39% за один день. 6 октября 2008 года этот же индекс за один день потерял 19,10%. Готовы ли вы к таким горкам?

Инвестиции на фондовом рынке — это риск. Желательно иметь представление о его размере, чтобы это не стало сюрпризом. Одним способом оценить риск даже без специальных знаний может быть просто изучение того, что случалось ранее, хоть по «Википедии».

Маркировка риска на продуктах

У некоторых финансовых инструментов (например у ETF -фондов) бывает простенькая маркировка уровня риска. Доступные на Московской бирже ETF -фонды работают по европейскому законодательству, которое предписывает каждому фонду иметь маркировку уровня риска по шкале от 1 до 7. 7 — самые рискованные.

Фонд FXRL на российские акций имеет самый высокий уровень риска — 7; фонд FXUS на американские акции — 5; а фонд денежного рынка FXMM — 1, самый низкий. Это значит, что акции FXRL могут завтра сильно подешеветь или подорожать. Если они подешевеют, то вы получите временный убыток. А вот акции FXMM завтра будут стоить примерно столько же, сколько и сегодня. На них вы не заработаете сумасшедшей доходности, но и точно не потеряете деньги. Правда, слово «точно» в ценных бумагах применять нельзя: риск хотя и низкий, но не нулевой.

Аналогичная система маркировки риска есть, например, на сайте американской биржи Nasdaq. Индекс риска — число от нуля до 1000, которое считается по какой-то замороченной формуле. Чем выше число, тем больше риск. Вот значения для нескольких знакомых компаний, индексов и ETF -фонда на облигации:

  • «Веон» («Билайн») — 168;
  • «Фейсбук» — 87;
  • Гугл — 77;
  • индекс S&P 500 — 47;
  • индекс Nasdaq — 58;
  • iShares Floating Rate Bond ETF ( FLOT ) — 4.

Получается, что акции «Билайна» — в два раза более рискованный инструмент, чем акции «Фейсбука» , а сами акции «Фейсбука» в два раза более рискованные, чем акции фондов на индекс S&P 500.

К примерам я добавил и более экзотический инструмент — ETF -фонд среднесрочных корпоративных американских облигаций с плавающей ставкой. Такой пример я добавил, чтобы показать, что индекс риска может быть очень низким:

По данным сайта Nasdaq

Простенькие оценки риска на продуктах не позволяют оценить абсолютный размер риска, но позволяют сравнивать разные инструменты, чтобы понять, какие менее, а какие более рискованные.

Качественный анализ и кредитные рейтинги

Если вы хотите сами оценить риск, придется заняться качественным анализом. Это просто умное слово, которое означает « посмотреть своими глазами , найти причины и следствия». Вы смотрите на финансовое состояние компании, ситуацию на рынке и политическую обстановку, делаете какие-то выводы. Это качественный анализ.

Пример качественного анализа — кредитные рейтинги специальных агентств, таких как «Мудис», «Фитч» и «Эс-энд-пи». Люди в агентствах изучают, как устроена компания, что там у нее с партнерами, рынками, экономикой и всем остальным.

Рейтинг показывает, насколько компания надежная и вернет ли долги

На базе экспертных оценок отдельных факторов формируется рейтинг — некое число или буква, которая объясняет, насколько компания хороша. У одних агентств качественные оценки являются основой рейтинга, у других используются наряду с количественными, о которых позже. Рейтинги «кредитные», поэтому они обычно применяются к оценке риска в облигациях, то есть какова вероятность, что компания займет и не вернет.

Кредитные рейтинги не подразумевают какой-то точной вероятности дефолта эмитента. Однако существуют исследования, которые сопоставляют банкротства с рейтингом.

Например, полистайте исследование «Эс-энд-пи»: за последние пять лет было 0 дефолтов эмитентов с хорошим «инвестиционным» рейтингом и 412 дефолтов эмитентов с «неинвестиционным» рейтингом, означающим очень опасный дерзкий актив.

«Инвестиционный» — это вроде как безопасный, вкладывайтесь, мужики. «Неинвестиционный» — сами понимаете.

Рейтинг, как и маркировка ETF , полезен при сравнении облигаций. Например, Тинькофф-банк имеет рейтинг агентства «Фитч» на уровне BB−, а Россия — BBB−. Россия на три ступени выше, то есть инвестировать в облигации России безопаснее.

Оценка инвестиционного проекта, понятие и классификация видов риска

Финансовые вложения всегда связаны с опасностью потери капитала. Инвестиционные риски отображают отклонения фактических цифр дохода от ожидаемых. Поэтому прежде, чем приступать к вложениям в любые активы, необходимо оценить вероятность потерь % доходов, собственности, безопасность осуществления проекта, целесообразность инвестиций, возможность сохранения инвестированных средств, получения прибыли и инвестиционные риски.

Риски: смысл и классы

Разделение инвестиционных неопределённостей подразумевает разбиение их на чистые и, связанные со спекулятивной составляющей. Чистые означают исходы «-» или 0.

Спекулятивные — несут возможность прибыльных исходов. К чистым неопределённостям можно отнести такие:

  • естественные природные инвестиционные форс-мажоры (наводнения, землетрясения, природные пожары);
  • транспортные;
  • связанные с экологией, зависящие от ухудшения экологии;
  • стратегические, связанные с политобстановкой и изменениями законов;
  • касающиеся имущественных прав — вероятности воровства, ошибок персонала или технологических проблем;
  • производственные — это неопределенности, связанные с рисками срывов по обязательствам, бизнес-планам, нарушения производственных объемов выпуска, неудачные коммерческие сделки.

Спекулятивные — все бизнес риски, подразделяемые на 2 типа: учитывающие финсредства, как способность покупателей и непосредственно инвестиционные. К первой категории относятся:

  • инфляционные — падают доходы людей, соответственно и возможность делать покупки;
  • дефляционные — здесь снижаются и цены, и доходы;
  • валютные, образуются при курсовых изменениях;
  • ликвидности зависят от невозможности пополнить оборот через быструю продажу ЦБ.

Инвестиционные бизнес риски наступают при развитии неблагоприятных событий после осуществления вложений. В их перечень входят такие опасности:

  • упущенная коммерческая выгода — возникновение косвенного финущерба из-за отмены планового мероприятия;
  • снижение финдоходности — уменьшение % и дивидендов по находящимся в портфеле ЦБ;
  • кредитные риски, проистекают от неисполнения финобязательств со стороны заёмщика или поручителей;
  • биржевые риски — плохие сделки на фондовых площадках;
  • опасности неправильного состава инвестиционного пакета ЦБ;
  • опасность банкротства, грозящая при неудачных вложениях.

Опасные инвестиции рассматриваются в зависимости от приемлемости их возможных последствий (рисков) для инвесторов и степени влияния на финсостояние фирмы. По этим признакам различают:

  1. Допустимый риск. Потеря проектом прибыли как в ее части, так и полностью.
  2. Критический — утрата части выручки, которую придётся возмещать из иных источников.
  3. Катастрофический — снижение выручки, вызывающее серьезную потерю финкапитала и часто создает основу для банкротства.

Понимание риска, как неопределённости получения выгоды в будущем, даёт возможность вовремя принять решение о коррекции инвестиционного бизнес-проекта и предотвратить потери.

Методы анализа и оценивания

Для защиты капитала и учёта рисков бизнеса инвестиционного характера необходимо изучить планпроект и оценить возможные убытки. Для получения объективного резюме задействуются методики:

  1. Экспертный предполагает аналитику от независимых экспертов по конкретной разновидности инвестиций. Рассмотрев оценки, можно принять объективное решение о возможности вложений.
  2. Целесообразность инвестиций и вычленение возможных уровней риска рассматривается аналитически. Исследование проводится самим вкладчиком, или привлечённым для этого лицом.
  3. Метод сравнения аналогий означает выбор среди похожих финпроектов, с удачным примером, реализованным ранее.
  4. Численное определение финпоказателя неопределённости производится путём количественной оценки, который использует комбинацию аналитических подходов.

Инструментарием для вычленения показателя риска могут служить:

  • Подсчёт инвестиционной устойчивости бизнес-проекта. Модель признается абсолютно устойчивой, если результативна при любых событийных вариантах, а вероятности отрицательных исходов устраняемы, заложенными в бизнес-плане мерами. Устойчивым, в степени достаточной к рискам, признаётся бизнес-проект, когда не даёт положительных результатов только в случае появления маловероятных событий. Соответственно предлагаемый проект считается неустойчивым, когда ведёт к отрицательным инвестиционным исходам даже при небольшом изменении условий воплощения.
  • Аналитика сценариев развития проекта позволяет смоделировать несколько сценариев и сравнить их. В результате расчёта определяются средние значения результирующих показателей. Во внимание принимается вероятность развития каждого сценария.
  • Изучение чувствительности бизнес-проекта выявляет критичные составляющие, с наибольшим влиянием на выполнимость идеи. Имитационное бизнес-моделирование по МонтеКарло позволяет построить матмодель проекта с учётом вероятностных распределений цифр и связей их изменений. Результатом будет получение распределения финдоходности проекта.

Перечисленные способы взвешивания рисков при формировании инвестиционного плана позволяют обосновать окончательный выбор о капиталовложениях.

Риски: страхование вложений

Страхование инвестиционных бизнес рисков помогает защитить капиталовложения. Страховые компании предлагают продукты, для защиты бизнеса от возможных рисков:

  1. Потеря прибыли. Компенсация будет выплачена в случае остановки производства или срыва поставок.
  2. Потеря права собственности.
  3. Выход из строя оборудования. Этот вид страхования относится только к современному технологичному оборудованию.
  4. Недобросовестное исполнение руководителями должностных обязанностей.

Условия страхования распространяются только на то имущество, в которое был инвестирован капитал с целью его приумножения.

Управление и контроль категорией рисков

От успешности менеджмента напрямую зависит финансовый результат инвестирования. Процесс управления рисками обычно подчиняется следующим принципам:

  • не следует допускать чрезмерный риск, нужен разумный баланс;
  • не допускается подвергать риску объем финансов, превышающий ∑ собственного капитала;
  • необходимость диверсификации, нельзя вкладывать имеющиеся финсредства в единственный актив;
  • нужно иметь ясное представление о возможных последствиях;
  • нельзя проводить рискованные инвестиционные операции с целью получения малой выгоды.

Эти принципы помогают диверсифицировать вложения и минимизируют уровень отрицательных инвестиционных исходов. Кроме этого, есть методики, учитывающие риски и помогают обеспечивать безопасность вложений:

  1. Организация инвестиционной стратегии. Есть три типа подхода: для консерваторов, для умеренных вкладчиков и агрессивный. Они отличаются степенью риска и спецификациями применяемых активов. Практически стратегия чаще принимает такую форму: консервативные финактивы — 40%; умеренные — 40%; агрессивные — 20%.
  2. Динамический прогресс пакета ЦБ. Стоимость ЦБ постоянно меняется, вкладчик должен перераспределить фининструменты и оптимизировать структуру портфеля.
  3. Создание инвестиционного бизнес-плана. Он определяет периодичность вкладывания финсредств. Соблюдение сроков произведённых инвестиционных потоков. Нельзя реагировать на краткосрочные флуктуации рынка и закрывать долгосрочные инвестиционные вклады при небольшой волатильности.

Инвестиционные бизнес риски и их классификация — это часть процесса инвестирования. Изучение вопросов управления ими помогает выбрать правильную стратегию и наиболее подходящие инструменты, и активы для вложений. Выполнение выбранного плана инвестирования поможет сохранить и приумножить капитал.

Как вы учитываете риски своего дела?

Инвестиционный риск: что это такое и что с этим можно сделать — Инвестирование — 2020

Возможно, вы слышали, что чем больше риска вы готовы взять на себя, тем больше у вас возможностей получить высокую прибыль. Однако инвестиционный риск намного больше, чем это упрощенное утверждение. Помимо безрисковых инвестиций, таких как казначейские векселя, все инвестиции имеют несколько типов факторов риска, некоторые из которых имеют широкий характер, а некоторые специфичны для каждой отдельной инвестиции.

Вот что вам нужно знать о различных типах инвестиционных рисков, чтобы вы могли соответствующим образом структурировать свой портфель.

Два основных типа инвестиционного риска

Когда вы инвестируете, существует два основных типа риска, о которых вы должны знать: систематический или недиверсифицируемый риск и несистематический или диверсифицируемый риск. В каждой из этих двух категорий есть несколько различных факторов риска.

Систематический риск

Это риски, которые обычно одинаково влияют на все инвестиции определенного класса активов. Инфляция является хорошим примером — если вы инвестируете в облигации, инфляция обычно снижает цены облигаций. Наличие разнообразного портфеля корпоративных, казначейских и муниципальных облигаций вряд ли защитит вас от этого риска, поэтому систематические риски обычно называют недиверсифицируемыми рисками.

В дополнение к инфляции, некоторые распространенные типы систематического риска включают следующее:

  • Рыночный риск: подумайте о начале 2009 года. Практически весь фондовый рынок находился в свободном падении, даже компании с устойчивыми фундаментальными показателями. Это пример рыночного риска на работе.
  • Валютный риск: если вы владеете иностранными акциями на определенном рынке, колебания валютных курсов повлияют на все ваши активы.
  • Процентный риск: облигации и другие ориентированные на доход инвестиции чувствительны к процентным ставкам. Повышение процентных ставок обычно оказывает негативное давление на все инвестиции в облигации.

Для ясности, ярлык «недиверсифицируемый» относится к отдельным классам активов, а не к инвестициям в целом. Например, инфляция может оказать давление практически на все инвестиции в облигации, которые не защищены от инфляции. Тем не менее, такие активы, как недвижимость, как правило, растут с ростом инфляции. Дело в том, что вы не можете диверсифицировать инвестиции в облигации, чтобы снизить инфляционный риск (если вы не покупаете казначейские облигации, защищенные от инфляции), но вы можете снизить свой инфляционный риск в целом.

Несистематические риски и что вы можете с ними сделать

Несистематические риски также известны как диверсифицируемые риски, потому что их можно легко уменьшить с помощью хорошо диверсифицированного портфеля. Например, риски, специфичные для одной акции, являются бессистемными рисками. Если у компании ужасный квартал, это напрямую повлияет только на эту акцию, а не на каждую акцию в вашем портфеле.

Некоторые распространенные типы бессистемного риска включают следующее:

  • Бизнес-риск. Пример компании, сообщившей о плохом квартале, является типом бизнес-риска и может быть диверсифицирован, если инвестировать в различные компании.
  • Риск события: это когда с конкретной компанией происходит что-то, что может повлиять на ее финансовое состояние. Скандал с «фальшивыми счетами» Уэллса Фарго является хорошим примером этого, как и спорная процедура United Continental в отношении пассажира, который отказался сдать свое место.
  • Финансовый риск: описывает риск, связанный с размером кредитного плеча или долга, который бизнес использует в своей деятельности. Вообще говоря, более высокий долг приводит к большему риску проблем, если прибыль падает.
  • Правительственный риск. Новые правила для отрасли или конкретной компании (или отмена правил) являются типами государственного риска. Налоговые последствия инвестирования также попадают в эту категорию.
  • Риск дефолта: близкий родственник финансового риска, это риск того, что компания не сможет выполнить свои долговые обязательства.
  • Страновой риск: если компания ведет бизнес на иностранных рынках, у нее есть риск, связанный с этими операциями. Например, когда доллар США укрепляется по отношению к иностранным валютам, компании, осуществляющие операции на этих рынках, фактически теряют доход в долларах США.

Как следует из названия, это риски, с которыми можно справиться, создав должным образом диверсифицированный портфель. Например, если банковские акции составляют только 10% вашего портфеля, правительственный риск новых банковских правил не повлияет на остальные 90%. Или, если одна из ваших акций, составляющая всего 3% от вашего портфеля, по умолчанию не выплачивает долг, это, безусловно, будет тормозить ваш портфель, но другие 97% не будут затронуты.

Высокий риск по сравнению с низким риском

Вообще говоря, чем выше риск, на который вы готовы пойти, тем больше у вас потенциал высокой прибыли, а также катастрофических потерь. Например, если у вас есть 10 000 долларов и вы инвестируете только в одну акцию, есть и потенциал для выдающейся прибыли, если все идет хорошо, и возможность потерять все, если эта компания обанкротится.

С другой стороны, хорошо диверсифицированный портфель, скажем, из 20 акций, вряд ли удвоится или утроится в течение года, но вряд ли заставит вас обанкротиться. Конечно, каждая отдельная акция или другая инвестиция имеет свой собственный профиль риска / прибыли, который необходимо принимать во внимание.

Итог: инвестиции по своей природе рискованны, если вы просто не покупаете казначейские векселя или вкладываете деньги в компакт-диски. Однако, если вы понимаете различные инвестиционные риски и то, как с ними бороться, инвестирование вовсе не должно быть очень рискованным, особенно в долгосрочной перспективе.

Список честных брокеров бинарных опционов с открытием демо-счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Добавить комментарий