Эксперты прогнозируют рекордное повышение цены на золото

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

На вес золота: чем вызвано рекордное удешевление драгоценных металлов в мире

В последнее время драгоценные металлы на мировом рынке демонстрируют рекордное удешевление. Так, по итогам торгов 4 сентября котировки золота опустились до $1190 за тройскую унцию впервые с начала 2020 года. Серебро, в свою очередь, подешевело до $14,25 за тройскую унцию — столь низких значений этот драгметалл не достигал с февраля 2020 года. Стоимость платины упала до $772 за тройскую унцию впервые более чем за 9 лет. Такие данные приводит компания London Bullion Market Association (LBMA).

С начала 2020 года золото подешевело более чем на 9%, серебро — на 16%, платина — на 17%. По словам опрошенных RT экспертов, основная фаза падения цен стартовала в середине весны на фоне разгоревшихся торговых войн США. При этом драгметаллы по-прежнему продолжают предпринимать попытки роста. Так, ввиду эскалации экономического кризиса в Аргентине золото сумело несколько отыграть потери в ходе торгов 5 сентября, и его стоимость несколько превысила уровень $1200 за тройскую унцию. В то же время общие причины наблюдаемой динамики на рынке драгметаллов носят более фундаментальный характер.

«Драгоценные металлы перестали быть защитным активом, которым так энергично пользовались инвесторы в период финансовой и политической нестабильности. Из режима безрисковых они перешли в режим относительно рискованных за счёт большой спекулятивной составляющей и низкого физического спроса, — отмечает старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова.

По словам аналитиков, наблюдаемое падение цен на драгметаллы в первую очередь вызвано глобальным укреплением доллара. Его курс к корзине шести основных валют (евро, японская иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк) удерживается вблизи высокой отметки 95 пунктов. Такие данные приводит MarketWatch.

«Мы ведь видим именно долларовую цену того же золота. Соответственно, когда доллары дорожают, снижаются в цене активы, которые в них оцениваются», — объяснил аналитик ГК «Финам» Алексей Калачёв.

По мнению эксперта, укрепление доллара происходит за счёт интенсивного перетока средств в американскую валюту из развивающихся рынков и различных инвестиционных активов, в том числе и драгметаллов. Такая ситуация вызвана обострением международных торговых отношений и ужесточением монетарной политики Федеральной резервной системой (ФРС) США. Как отмечает Калачёв, текущее положение дел на финансовых рынках будет сохраняться, пока инвесторы ожидают повышения ставок ФРС.

Утраченный спрос

Аналитики консалтинговой компании GFMS в своём майском исследовании прогнозировали среднюю стоимость золота в 2020 году на уровне $1360 за тройскую унцию — на 8% выше, чем в 2020 году. Эксперты также отмечали возможность краткосрочных повышений цены и к уровню $1500. Выше этой планки золото не поднималось с 2020 года. Как отмечали в компании, ключевыми драйверами для удорожания драгметалла должны были стать неопределённость по поводу политики Дональда Трампа, напряжённость на Ближнем Востоке, а также переговоры по выходу Великобритании из Евросоюза.

В то же время напряжённость между США и Китаем сумела перерасти в настоящую торговую войну. 6 июля начали действовать американские 25%-ные импортные пошлины на товары из Китая общей стоимостью порядка $50 млрд. В ответ Пекин ввёл аналогичные ограничения на товары из США.

Рейтинг лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Как отмечает аналитик ГК FOREX CLUB Ирина Рогова, торговые войны должны были спровоцировать резкий рост спроса на защитные активы, включая драгметаллы. Тем не менее на практике тарифная конфронтация вызвала обратный эффект, поскольку в мире усилились опасения относительно падения спроса.

«Драгоценные металлы имеют ещё и промышленную составляющую. Это относится и к золоту, и к серебру, и к платине. Так что рынки сейчас идут в относительно безопасный доллар, а не драгоценные металлы, именно потому что опасаются падения спроса на них со стороны промышленности на фоне этих торговых войн», — пояснила Рогова.

Явным примером подобной ситуации может служить платина. Если растущее торговое противостояние США и Европы затронет автопроизводителей, то есть будут повышены торговые пошлины на автомобили из ЕС, это может негативно сказаться на стоимости платины, используемой в автокатализаторах. Ожидается, что новые пошлины могут привести к сокращению поставок на 40—50%. По словам Роговой, в условиях подобных рисков платине будет крайне тяжело дорожать.

Помимо этого, как отмечает аналитик, против драгоценных металлов в настоящее время играет и динамика американских фондовых рынков, где биржевые котировки обновляют свои максимумы. На фоне позитивных отчётов и прогнозов по корпоративным прибылям инвесторы всё чаще отдают предпочтение активам, способным принести более высокий доход. Это же, в свою очередь, относится и к росту доходности гособлигаций, выступающих в качестве альтернативы золоту.

Одним из важных факторов поддержки котировок может стать зарождающийся кризис в развивающихся странах. По оценке экспертов, ожидаемая рецессия вряд ли обеспечит мгновенный рост спроса на драгметаллы, но её постепенное развитие и опасения по поводу разгона мировой инфляции могут спровоцировать удорожание золота уже к концу 2020 — началу 2020 года.

«К концу года золото имеет шансы начать восстановление при условии срабатывания этих факторов. Цены могут вернуться к уровню $1260—1280 за тройскую унцию. Среднегодовая цена будет находиться в районе $1265—1270», — полагает Рогова.

Ценовые коридоры

В целом опрошенные RT эксперты прогнозируют сохранение котировок драгметаллов вблизи текущих значений и не ожидают резких колебаний цен до конца 2020 года. По словам Алексея Калачёва, в среднесрочном плане золото уже в течение последних трёх лет остаётся в широком ценовом коридоре $1100—1400 за тройскую унцию и, скорее всего, продолжит удерживаться в этих рамках.

«Сейчас цена находится ближе к нижней границе этого коридора, но до выхода за его пределы пока ещё рано говорить о формировании выраженной долгосрочной тенденции на спад. На мой взгляд, шансов на снижение значительно ниже отметки $1100 немного. Скорее можно ожидать скорой стабилизации цен в диапазоне $1150—1250 за тройскую унцию», — пояснил аналитик.

Похожего прогноза придерживается и Анна Бодрова. По оценке эксперта, цены на золото могут удерживаться в пределах $1150—1200 до конца 2020 года, при этом в долгосрочной перспективе ситуация продолжит зависеть от динамики курса доллара и потребности инвесторов в защитном активе.

В свою очередь, платина по-прежнему имеет потенциал для начала удорожания даже на фоне опасений рынка относительно спроса. Согласно оценке Ирины Роговой, текущие цены на металл оказались ниже средней себестоимости в $950, что делает нерентабельным около 70% производства. На этом фоне на рынке в скором времени может образоваться дефицит, и цены вновь пойдут вверх.

При этом для России наблюдаемое сегодня снижение цен на драгметаллы носит двойственный характер. Так, по словам Роговой, понижательная динамика рынка оказывает как негативные, так и положительные эффекты.

«Для золотодобывающих компаний это не очень хорошо. В то же время себестоимость добычи у большинства российских предприятий ниже, чем в среднем в мире, поэтому пока падение котировок не критично. Кроме того, золото на мировом рынке торгуется в долларах, а некоторые затраты у компаний идут в рублях. На фоне ослабления российской валюты прибыль компаний в рублёвом эквиваленте выше. Но пополнять золотовалютные резервы становится дешевле. Россия продолжает закупать золото в резервы. В июле было куплено 24 тонны, и в данном случае падение цен на золото можно назвать позитивным», — заключила аналитик.

Как высоко может взлететь золото?

ЕЦБ наконец-то снизил ставку по депозитам до рекордно низких -0,5%. Эстафету может принять ФРС , наряду со множеством других центральных банков, включая Банк Японии. Вопрос в том, как отреагирует золото?

По сравнению с ралли мая-августа, динамику последних дней можно описать лишь как подавленную.

Даже после того, как в четверг Европейский центральный банк вернулся к количественному смягчению, желтый металл лишь незначительно укрепился. Единственное утешение в том, что в начале дня он резко подскочил, к закрытию растеряв всю прибыль на фоне фиксации прибыли.

Как далеко пойдет золото, и сколько ждать новых рекордных максимумов?

Эти факторы затрудняют прогнозирование следующего пробоя золота. Каким будет рост, и как долго продлится?

Итак, постараемся ответить на вопрос: что будут делать «быки», если 18 сентября Федеральная резервная система снизит ставки (хотя бы на 25 базисных пунктов)?

И что, если за этим действием последует резкое смягчение политики центральных банков Японии , Тайваня и Индонезии , которые проведут собственные заседания уже 19 сентября?

Взлетят ли цены на золото до небес? Или они ограничатся лишь верхушками деревьев?

Два подхода к этой проблеме

Можно выделить две школы, которые по-разному оценивают перспективы драгоценного металла.

Согласно первой, ралли золота уже достигло точки истощения, а это означает, что динамика замедлится по сравнению с ралли последних четырех месяцев. И даже если рост продолжится, можно ожидать быстрой коррекции.

Другие полагают, что длинные позиции по золоту практически невозможно остановить, и правильное сочетание факторов может подтолкнуть металл выше максимумов 2020 года в $1900 за унцию.

RBC прогнозирует золото по $1500

Канадская банковская группа RBC относится к первой категории, поскольку в четверг выпустила прогноз, согласно которому, золото будет торговаться вблизи $1500 на протяжении 2020 и 2020 годов. Ранее прогноз составлял $1350.

В то время как ожидаемое снижение ставки ФРС будет основным драйвером для золота, RBC заявляет, что драгоценный металл

«…на данный момент учитывает в котировках неудачу в торговых переговорах между США и Китаем как минимум до конца года».

«Мы ожидаем сезонного ралли золота в период с декабря по январь».

Несмотря на это, RBC прогнозирует золото по $1450 на 2021 год и позднее, тогда как ранее оценка составляла $1300 долларов. В долгосрочной перспективе целевой уровень составляет $1400.

Банковская группа не стала объяснять свой сдержанный прогноз.

После достижения 6-летнего пика в $1565 в августе, фьючерсы на золото Comex держатся чуть выше $1500, за год прибавив 17% по сравнению с предыдущим максимумом в 20%. Спотовые цены выросли на 15% примерно до $1500.

Разочаровывающее решение ФРС может ограничить потенциал золота

TD Securities (еще одна канадская финансовая компания) также ожидает, что драгоценный металл сохранит свой «бычий» характер, хотя разочаровывающее решение ФРС может этому помешать.

В записке группы говорится:

«Понятие неограниченного QE со стороны ЕЦБ до тех пор, пока инфляция не дойдет до 2%, представляет собой смягчение позиции регулятора … и продолжит фиксировать снижение ставок на фоне роста доходности, что в конечном итоге поддержит золото».

Но в записке также говорилось о том, что постоянное давление президента Дональда Трампа на ФРС с целью добиться более агрессивного снижения ставок в США по сравнению с остальными регуляторами вряд ли приведет к соответствующим шагам. Ранее на этой неделе Трамп назвал чиновников центрального банка США «упрямцами» за их недостаточно агрессивные снижения ставки и в четверг похвалил ЕЦБ за «быстрые действия», в то время как ФРС «ждет, ждет и ждет».

В целом, TD Securities полагает, что общая слабость экономики, «мягкий» уклон центрального банка и нехватка активов «тихой гавани» наряду с ростом объемов долга с отрицательной доходностью ведут к тому, что «путь наименьшего сопротивления для золота и аналогов пролегает вверх».

Citigroup ожидает роста цен до $2000 уже в ближайшие два года

Между тем, американский банк Citigroup (NYSE: C ) настроен более оптимистично и ждет новых максимумов золота.

Аналитики Citi сообщили во вторник, что золото может достичь исторических максимумов и даже пробить отметку $2000 за унцию уже в ближайшие пару лет, если риски рецессии сохранятся, а снижение ставок продолжится.

Группа повысила свой таргет на четвертый квартал до $1575 долларов, а на 2020 год – до $1675.

«Мы считаем разумным учитывать растущую вероятность того, что спотовые рынки смогут повторно протестировать пики 2020 годов и достичь $1800-2000 за унцию к 2021 и 2022 годам на фоне замедления роста/рецессии в США в сочетании с неопределенностью, окружающей предстоящие выборы».

Citi: золото может подорожать до $2000 за унцию

Цены на золото будут расти и достигнут «нового максимума в ближайшие год-два», пишут в отчете аналитики Citi. Этим максимумом, по их мнению, может стать $2000 за унцию. Интерес к металлу растет из-за денежной политики одних центробанков (ФРС и ЕЦБ готовятся снизить процентные ставки и, возможно, возобновить программы денежного стимулирования), скупки золота другими центробанками, прежде всего развивающихся стран, а также проблем мировой экономики. Неопределенности добавят президентские выборы в США в 2020 г. вкупе с риском замедления экономики страны, растущей уже более 10 лет подряд, считают в Citi. В Великобритании, по последним данным, вложения в золотые биржевые фонды (ETF) уже достигли рекорда из-за неспособности страны договориться об условиях выхода из Евросоюза и политического кризиса.

Предыдущего пика в $1921 золото достигло в сентябре 2020 г. Этим летом цены вышли из длительного бокового тренда, пробив уровень $1365–1385, ограничивавший их рост в течение шести лет, и взлетели до $1557 за унцию 4 сентября. Во вторник к 18.00 мск унция стоила $1494,4; с начала года она подорожала на 17%.

Ралли на рынке золота в этом году во многом объясняется неожиданным изменением в январе денежной политики ФРС, которая заявила о прекращении повышения процентных ставок, считает Джеймс Стил, главный аналитик по рынку драгоценных металлов HSBC. В июле ФРС опустила базовую ставку на 0,25 процентного пункта, в сентябре ожидается аналогичное снижение, а рынок заложил в цены смягчение денежной политики на год вперед, цитирует Стила Financial Times. ЕЦБ тоже пообещал в сентябре новые меры денежного стимулирования экономики, от него ждут и снижения ставок (по депозитам ЕЦБ она уже -0,4%, ставка рефинансирования – 0%). Покупать золото «нужно на любых уровнях», потому что ведущие центробанки снова пытаются смягчить денежную политику, заявил в конце августа легендарный инвестор Марк Мобиус: «Долгосрочные перспективы золота – верх, вверх и вверх. Я говорю это потому, что денежное предложение [идет] верх, вверх и вверх».

«Золото – страховка от неопределенности, но, возможно, самое главное – от худших намерений правительств обесценить свои валюты», – полагает Йон Триси, издатель инвестиционного бюллетеня Fuller Treacy Money. Никто сегодня не хочет сильной валюты, отмечает он, и после неоднократных заявлений Дональда Трампа о вреде сильного доллара для экономики США на рынках уже рассуждают о возможности интервенций для его девальвации.

Подобный сценарий заставляет увеличивать вложения в золото как центробанки развивающихся стран, так и инвесторов. В 2020 г. совокупный спрос центробанков оказался максимальным с 1971 г. – в частности рекордные 274,3 т золота приобрела Россия, по данным Всемирного золотого совета (WGC). В первом полугодии 2020 г. мировые центробанки купили рекордные 374,1 т золота, среди лидеров были ЦБ Китая, России, Польши. Резервы золота Народного банка Китая (НБК) составили в августе 62,45 млн унций против 59,24 млн в прошлом ноябре, сообщил он в выходные. Это лишь 2,7% его золотовалютных резервов, превышающих $3 трлн. Резервы НБК столь велики, что на их диверсификацию с увеличением доли золота уйдут десятилетия, считает Бернард Дахдах, сырьевой аналитик Natixis.

Ликвидность рынка золота и отсутствие риска дефолта привлекают центробанки развивающихся стран, к тому же некоторые из них стали проводить очевидную политику дедолларизации, говорит Элистер Хьюитт, руководитель по рыночной аналитике WGC.

Развивающиеся страны не могут полагаться на доллар в качестве защиты от нестабильности валютного курса, объяснил WGC Дуввури Суббарао, который возглавил Резервный банк Индии в начале сентября 2008 г. Разразившийся через неделю мировой финансовый кризис и нетрадиционная политика ФРС, опускавшей ставки до нуля, заставила индийский ЦБ постоянно принимать антикризисные меры. «Золото позволяет диверсифицировать риски, это страховка не только от финансового, но и от политического риска. Это также средство сохранения стоимости в долгосрочной перспективе», – уверен Суббарао.

Инвесторы страхуются от рисков, увеличивая вложения в биржевые фонды, обеспеченные физическим золотом. Количество золота в них выросло в этом году на 292,2 т до 2733 т, что лишь на 2% меньше исторического максимума в 2791 т, зафиксированного в конце 2020 г., когда золото стоило около $1665, по данным WGC на конец августа. В Европе вложения в золотые ETF росли в этом году каждый месяц, за исключением апреля, а в Великобритании достигли в августе рекордных 577 т (21% всех золотых ETF в мире).

Аналитики Capital Economics скептично оценивают перспективы золота, ожидая, что цена упадет до $1350 к концу 2020 г., «когда станет ясно, что денежные стимулы в США и других странах не будут реализованы в тех масштабах, в каких ожидают инвесторы». Цены на золото и серебро очень сильно выросли в последние месяцы, поэтому сейчас можно ожидать стабилизации рынка, после которой рост цен продолжится, полагает Триси.

Список честных брокеров бинарных опционов с открытием демо-счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Добавить комментарий