Учетная ставка ФРС США

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Нефть, доллар, рубль — как на них влияет изменение базовой ставки ФРС США

Федеральная резервная система (ФРС) США, выполняющая функции центрального банка страны, снизила базовую ставку до 0-0,25% в рамках борьбы с рисками из-за коронавируса. Объясняем, что такое ставка ФРС, как она меняется и на что влияет.

Что такое базовая ставка?

Это процентная ставка, по которой американские банки предоставляют свои избыточные средства в кредит другим коммерческим банкам.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС задает так называемую целевую ставку по федеральным фондам (federal funds target rate), которая представляет собой значение или диапазон значений — те самые 1,75–2% годовых. Средневзвешенное значение ставок называется эффективной ставкой по федеральным фондам (federal funds effective rate).

Что означает изменение ставки?

Более низкие процентные ставки вызывают более высокий уровень потребления, а также бóльшие объемы капиталовложений.

И наоборот: чем выше ставка, тем дороже кредиты и тем меньше денег в экономике. Это значит, что спрос на них растет, а значит, растет и стоимость доллара. То есть, снижая ставку, ФРС смягчает монетарную политику: раньше деньги были дорогими, а теперь стали немного дешевле.

Почему ФРС понизила ставку?

Для того, чтобы сдержать негативное влияние на экономику из-за пандемии коронавируса.

«Последствия коронавируса будут оказывать воздействие на экономическую активность в краткосрочной перспективе, и это представляет угрозу для экономических перспектив. В свете этого развития событий комитет принял решение снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0-0,25%», подчеркивается в документе ФРС.

Кроме того, ФРС объявила о том, что переходит к политике так называемого количественного смягчения. Система закупит дополнительные облигации на общую сумму в 700 млрд долларов, их них 500 млрд долларов будет приходиться на казначейские бумаги США.

Рейтинг лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Базовая ставка Федрезерва — это один из основных инструментов монетарной политики США, который позволяет при необходимости предотвратить «перегрев» экономики (повышая ставку) или, напротив, стимулировать ее рост (снижая). При изменении ставки учитывается все, что может повлиять на экономику страны.

В 2020 году это была торговая война с Китаем. ФРС трижды опускала ставку, чтобы сохранить темпы экономического роста и застраховаться от рисков. В начале 2020 года ей уже пришлось пойти на это также в рамках борьбы с влиянием коронавируса 2020-nCoV на мировую экономику и для стабилизации ситуации на рынках.

Каковы последствия изменения ставки?

Поскольку США являются крупнейшей экономикой мира, ее основные показатели и меры ФРС по их корректировке оказывают сильное влияние на мировые биржи и валюты других стран. Так, низкие ставки в США и отрицательные в Европе и Японии в краткосрочной перспективе делают более привлекательными для инвесторов валюты развивающихся рынков (к которым относится и Россия) — высокодоходных, но при этом более рисковых. Собственно, при повышении ставки все работает наоборот.

Нефтяные котировки находятся в обратной зависимости от американской валюты: чем дешевле доллар, тем дороже нефть. Обусловлено это тем, что мировые контракты на нефть номинируются именно в американских долларах. Таким образом, снижение ставки ФРС должно приводить к подорожанию барреля. Но в большей степени цены на нефть определяют спрос и предложение на энергетическом рынке.

Чего ждать дальше?

ФРС рассчитывает, что будет сохранять этот целевой диапазон до тех пор, пока не будет уверен в том, что экономика выдержала последние события и находится на пути к целевым показателям максимального уровня занятости и ценовой стабильности.

Также ФРС совместно с Банком Англии, Европейским центральным банком (ЕЦБ), Банком Канады, Национальным банком Швейцарии и Банком Японии решили «расширить предоставление ликвидности в помощью существующих соглашений по своп-линиям (взаимному обмену валютами по фиксированным курсам — прим. ТАСС) в долларах США». «Центральные банки договорились снизить ставку существующих своп-линий в долларах США на 25 базисных пунктов», — говорится в совместном сообщении регуляторов. Банки договорились начать предоставление валюты США с 84-дневным сроком погашения в дополнение к существующим операциям со сроком погашения в одну неделю.

А что по поводу ставки думает Дональд Трамп?

ФРС считается независимым органом федерального правительства США и принимает решения самостоятельно, они не подлежат одобрению президентом США.

Еще в ходе президентской кампании Трамп зарекомендовал себя как противника проводимой тогда монетарной политики регулятора. В интервью CNBC он говорил, что как бизнесмену ему нравится низкая ставка, но ради блага народа ее необходимо поднять. Уже после избрания Трамп изменил свою позицию и не только прекратил критику Федрезерва, но и поблагодарил его главу за хорошую работу.

Благосклонность продлилась недолго — с 2020 года американский лидер вновь начал критиковать ФРС за повышение базовой ставки. Это мешало ему выполнять амбициозную экономическую программу. Во время предвыборной кампании Трамп обещал снизить налоги, запустить ряд масштабных инфраструктурных проектов, снять ограничения на нефтедобычу и увеличить бюджетные расходы, чтобы поддержать экономический рост. Все это грозило разогнать инфляцию и создать опасные финансовые пузыри, поэтому задача ФРС заключалась в том, чтобы уравновесить задумки президента более жесткой монетарной политикой.

Трамп одобрил снижение базовой ставки в сентябре, но посоветовал ФРС действовать быстрее. «Думаю, что они совершили несколько ошибок», — заявил Трамп. По его версии, финрегулятор «повысил [ставку] слишком быстро и опустил» потом на совсем небольшое значение. В октябре глава государства в очередной раз обрушился на ФРС и ее главу с критикой в Twitter. Ранее он призывал регулятор опустить ставку до нуля или даже сделать ее отрицательной.

Артур Громов, Арина Раксина, Анастасия Степанова

Федеральная резервная система США снизила учетную ставку почти до нуля, чтобы избежать рецессии

Федеральная резервная система США экстренно снизила учетную ставку до минимального уровня — 0-0,25% годовых. Одновременно центробанки пяти крупнейших экономик — США, Канады, Великобритании, Японии и зоны евро — скоординированно запускают механизм практически неограниченных валютных свопов. В последний раз такой инструмент включался в 2008 году после банкротства Lehman Brothers, действовал до 2020 года и был причиной последующих проблем с ценообразованием на фондовые активы. Впрочем, альтернативы этой стратегии у ФРС нет, пишет «Коммерсант».

ФРС США на внеочередном заседании снизило учетную ставку до уровня 0-0,25%. Это снижение на два шага после также внеочередного снижения ставки на заседании 3 марта, тогда она была также снижена на два шага. Всего за две недели ставка ФРС потеряла один процентный пункт, который отделял финансовую систему США с условно положительной реальной ставкой, от Евросоюза, живущего в условиях нулевой ставки.

Основной причиной происходящего стал спад глобального спроса, вызванный пандемией коронавируса. Решение почти обнулить учетную ставку призвано предотвратить новую волну обвала фондовых рынков.

Одновременно ФРС и четыре крупнейших мировых центробанка — Банк Англии, Банк Японии, Банк Канады и Швейцарский национальный банк — выступили с заявлением о скоординированных действиях по предоставлению на национальных рынках ликвидности в долларах по механизмам валютных свопов. Дефицит долларовой ликвидности в мире, в том числе в зоне евро, видимо, был ответственным за ряд нестандартных явлений на мировых финрынках с резервными активами (например, стабильное падение цен на золото и другие драгметаллы), искажал ценообразование на мировых рынках и угрожал стабильности расчетных операций и локальных банковских систем.

Соглашение о свопах на доллар с основными мировыми валютами (исходно только ФРС и ЕЦБ, соглашение 2007 года) было запущено в действие в сентябре 2008 г. после банкротства Lehman Brothers и обвала мировых фондовых рынков. Активно этот механизм использовался до 2020 года (причем сеть своповых соглашений была заключена между всеми пятью участниками этого договора), в 2020 году соглашение о валютном свопе по схожему формату было заключено ЕЦБ с нацбанком Китая, однако большого значения операции в нем никогда не играли. В начале 2020 г. в системе свопов были совершены последние операции в евро, долларах и швейцарских франках.

Практически все центробанки, участвовавшие в подготовке новой системы скоординированных действий, объявили в последние дни о собственных мерах по поддержке национальных или союзных экономик. В случае успеха борьбы с «коронавирусным» обвалом действующие стимулирующие меры действительно выглядят как короткое и временное решение, которое в будущем сменится нормальностью. Комитет по открытым рынкам ФРС накануне подтвердил, что инфляционный ориентир для США по-прежнему составляет 2% годовых. Что касается России, то не исключено, что в сложившейся ситуации можно ожидать не повышения, а снижения ключевой ставки ЦБ.

«ФРС США действует на опережение. Это поддержка для экономики США, но и сигнал для всей мировой экономики. Задача — предотвратить мировую рецессию», — отметил в своем Twitter глава Счетной палаты Алексей Кудрин. Президент США Дональд Трамп назвал снижение ставки «хорошей новостью для страны», передает ТАСС.

В то же время решение ФРС сильно сократило для регулятора возможности дальнейшего воздействия на рынки, действующие на катастрофических ожиданиях. Никто не может гарантировать, что допинг, предоставленный мировой финансовой системе 16 марта, не нужно будет повторять через неделю-две при появлении новых фактов или даже более твердых ожиданий о развитии пандемии в Европе — в этом случае возможностей действовать у ФРС будет немногим больше, чем у ЕЦБ. Впрочем, альтернатив у ФРС США, видимо, не было — снижение ставки на 0,25 п. п., вероятно, было бы воспринято инвесторами как осторожность и подогрело бы нынешние апокалиптические настроения.

Учетная ставка ФРС США

В этой публикации я расскажу вам о том, что представляет собой учетная ставка ФРС США, что характеризует этот показатель, какова его история и динамика, что происходит, когда учетная ставка ФРС увеличивается или уменьшается, как это влияет на курс рубля, гривны и других валют. Рассмотрим также недавнее снижение учетной ставки ФРС США, и его возможные последствия. Итак, обо всем по порядку.

Что такое учетная ставка ФРС США?

Начать нужно с того, что такое ФРС. ФРС — Федеральная Резервная Система — это американский аналог Центрального банка любого государства. Именно там сосредоточены основные контролирующие и регулятивные финансовые функции страны, а также эмиссионная функция, функция обеспечения экономической стабильности в США, проведение внутренней и внешней финансовой политики. Более подробно состав, принцип работы и функционал этой организации я описывал в отдельной статье: Федеральная Резервная Система США.

Среди прочих инструментов воздействия на денежно-кредитную политику страны, ФРС США, как и любой Центральный банк, использует учетную ставку.

Учетная ставка — это процентная ставка, под которую Центральный банк страны (в США — это ФРС) предоставляет кредиты коммерческим банкам. Размер учетной ставки прямо и косвенно влияет на большое количество других макроэкономических показателей:

  • Ставки по кредитам и вкладам в банках, объем рынка кредитования;
  • Рост или падение производства, ВВП;
  • Рост или падение потребления;
  • Курс национальной валюты;
  • Уровень инфляции;
  • Уровень безработицы;
  • И т.д.

Повышение и понижение учетной ставки ФРС США

Рассмотрим, что происходит, когда учетная ставка ФРС США повышается или понижается. В первую очередь, это влияет на ситуацию внутри страны, но поскольку от США и доллара очень сильно зависят и экономики других стран мира, то такие события затрагивают всех в той или иной степени.

Итак, когда учетная ставка повышается:

  • Кредиты становятся дороже;
  • Снижается уровень производства и потребления, объемы торговли;
  • Снижается инфляция;
  • Замедляется экономический рост.

Когда учетная ставка понижается:

  • Кредиты становится дешевле;
  • Быстрее развивается бизнес, повышается уровень производства и потребления, объемы торговли;
  • Увеличивается инфляция;
  • Ускоряется экономический рост.

Может показаться, что раз так, то зачем вообще повышать учетную ставку? Можно планомерно ее понижать, насколько это возможно. Но это не так, поскольку понижение учетной ставки тоже влечет за собой определенные экономические проблемы. Например, рост инфляции и ослабление национальной валюты.

Поэтому любой Центральный банк, и ФРС США, в том числе, используют этот инструмент так, как считают нужным в конкретной ситуации.

ФРС США могут повышать или понижать учетную ставку в момент проведения своих заседаний. Такие заседания проходят 8 раз в год, примерно через каждые 40-50 дней.

Динамика учетной ставки ФРС США

Кратко рассмотрим, как менялась учетная ставка ФРС США в последние годы. Перед вами график: динамика учетной ставки ФРС с 80-х годов по сегодняшний день.

Как видно на графике, в 80-х годах учетная ставка ФРС США была достаточно высокой, сравнимой с нынешними ставками ЦБ РФ или НБУ. Краткосрочно она даже поднималась выше 10% годовых. Затем начался поступательный тренд на снижение со своими минимумами и максимумами. В декабре 2008 года учетная ставка ФРС достигла своего минимума на уровне 0,25% и оставалась таковой 7 лет до декабря 2020 года. Затем ставку начали плавно повышать. В январе 2020 года она достигла локального максимума на уровне 2,5%. И только сейчас, на заседании ФРС 31 июля 2020 года учетную ставку впервые за последние 10 лет снизили, и сейчас она составляет 2,25%.

Снижение учетной ставки ФРС США: последствия

Итак, всю предыдущую неделю финансовые аналитики всего мира обсуждали возможные последствия снижения учетной ставки ФРС США. К слову, ее падение до минимума в 2008 году совпало с сильным витком мирового финансового кризиса.

Снижение учетной ставки вызвало падение в цене большинства биржевых активов на мировых финансовых рынках. В том числе и по отношению к доллару. С одной стороны, это может показаться нелогичным: ведь снижение ставки призвано усилить темпы экономического роста в США и, как следствие, во всем мире, сильно зависимом от доллара и американской экономики.

Но, с другой стороны, снижение ставки, да еще и такое «историческое» (впервые за 10 лет), говорит о том, что ситуация в мировой экономике и экономике США уже довольно неблагоприятная. И действительно, одним из основных критериев для принятия данного решения послужило снижение темпов роста глобальной мировой экономики. Проще говоря, «раз снижают ставку ФРС — значит, все плохо» — так отреагировали инвесторы и трейдеры на мировых биржах.

Кроме того, мировые аналитики считают, что такого снижения учетной ставки ФРС США недостаточно для нормализации процессов в мировой экономике. Были ожидания по поводу более существенного снижения ставки или хотя бы объявления о намерениях снижать ее дальше (на чем уже давно настаивает президент США Дональд Трамп), но этого не произошло.

Снижение ставки ФРС США теоретически должно способствовать оттоку инвестиций из долларовых активов (т.к. они подешевеют, их доходность упадет) и перетоку их в другие активы и валюты, в т.ч. в развивающиеся страны (Россию, Украину и пр.). Так, например, после объявления решения о снижении ставки немного подорожали нефть и золото, а также другие ведущие мировые валюты (евро, швейцарский франк, японская йена). Также, весьма вероятно, это вызовет определенный рост на рынке альтернативных активов, например, криптовалют.

Как отреагировал рубль?

Первоначально, снижение ставки ФРС США вызвало скачок падения курса рубля (как и многих других биржевых активов). Но, вероятнее всего, такой скачок будет носить кратковременный характер, далее курс должен в краткосрочной перспективе скорректироваться.

В первое время политика удешевления доллара должна в какой-то степени благотворно отразиться на развивающихся странах, которые преимущественно зарабатывают на продаже сырья (в т.ч. Россия, Украина). Их экспортные товары подорожают, что будет способствовать росту экономики. Также в эти страны должен увеличиться приток инвестиций, что будет способствовать укреплению национальной валюты.

Однако, в глобальном плане, если будет достигнута глобальная цель — ускорение роста экономики США (ради чего и была снижена учетная ставка ФРС), ситуация опять поменяется на противоположную. Американские активы станут более доходными и привлекательными для инвесторов, с учетом их высокой надежности, доллар будет дорожать, несмотря на то, что снижение ставки его удешевляет. И это уже будут более глобальные изменения для всего мира. Получится ли достичь поставленной цели — покажет время и дальнейшая политика ФРС.

Обращаю также внимание, что курс рубля и других валют развивающихся стран зависит не только от учетной ставки ФРС США, но и от множества других факторов, как внешних, так и внутренних. Поэтому, давая прогнозы курса рубля и других валют, нужно учитывать все эти факторы в комплексе.

Теперь вы знаете, что представляет собой учетная ставка ФРС США, как она менялась, на что влияет и может повлиять.

До новых встреч на Финансовом гении — сайте, который поможет вам повысить свою финансовую грамотность, научиться грамотно зарабатывать, тратить, сохранять и приумножать деньги. Увидимся на страницах сайта!

Список честных брокеров бинарных опционов с открытием демо-счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый прибыльный брокер бинарных опционов за 2020 год!
    Идеально подходит для новичков — предоставляется бесплатное обучение и демо-счет (в любой валюте).
    Зарегистрируйтесь по этой ссылке и получите бонус на счет:

Добавить комментарий